Zakelijk beleggen in 2026: vanuit een bv of privé in box 3?

• 01Beleggen vanuit een bv valt niet in box 3 maar onder de vennootschapsbelasting (19 procent tot 200.000 euro winst, 25,8 procent daarboven) over het werkelijke resultaat. Bij uitkeren naar privé komt box 2 erbij (24,5 procent tot 68.843 euro, 31 procent daarboven).
• 02Privé beleggen valt in box 3, met in 2026 een heffingsvrij vermogen van 59.357 euro per persoon, een forfaitair rendement van 6,00 procent op beleggingen en een tarief van 36 procent.
• 03Het aanbod aan zakelijke beleggingsrekeningen is in 2026 beperkt: DEGIRO en LYNX bieden ze niet meer aan reguliere klanten, terwijl onder andere Saxo, MEXEM en EasyBroker dat wel doen.
• 04Welke route fiscaal het gunstigst is, hangt af van uw winst, rendement en uitkeerwens. Laat dit altijd doorrekenen door een accountant of belastingadviseur.

Wat is zakelijk beleggen en waarom doen ondernemers het?

Zakelijk beleggen betekent dat u kapitaal van uw onderneming, meestal een bv of holding, belegt in aandelen, ETF's, obligaties of andere effecten in plaats van het op een rekening te laten staan. De achterliggende reden is bijna altijd overtollige liquiditeit: winst die niet nodig is voor de bedrijfsvoering en die op een zakelijke spaarrekening nauwelijks rendeert. Waar een gespreide aandelen-ETF op de lange termijn historisch gemiddeld enkele procenten per jaar opleverde, blijft zakelijk spaargeld vaak ver achter bij de inflatie. Door dat geld te laten renderen, probeert u de koopkracht van de reserves op peil te houden. Let wel: beleggen kent koersrisico, en zeker met geld dat u op termijn voor de onderneming nodig kunt hebben, is dat risico reëel. Een ondernemer die binnen twee jaar een grote investering of belastingaanslag verwacht, zit met beleggen mogelijk klem als de markt net daalt. Zakelijk beleggen is daarom vooral logisch voor structureel overtollig vermogen met een lange horizon, niet voor de werkkapitaalbuffer die u snel nodig kunt hebben.

Route 1: beleggen vanuit de bv

Bij deze route opent uw bv of holding een zakelijke beleggingsrekening en belegt de vennootschap rechtstreeks. Het belegde vermogen blijft binnen de onderneming en valt dus niet in box 3. In plaats daarvan wordt het werkelijke resultaat, koerswinst plus dividend min kosten, meegenomen in de winst en belast met vennootschapsbelasting: in 2026 is dat 19 procent over de eerste 200.000 euro winst en 25,8 procent over het meerdere. Anders dan in box 3 betaalt u dus alleen belasting over wat u daadwerkelijk verdient, en in een verliesjaar drukt het verlies uw belastbare winst. Het nadeel volgt bij het uitkeren: wilt u het rendement naar privé halen, dan komt box 2 erbij. De bv houdt 15 procent dividendbelasting in, die u verrekent met de box 2-heffing van 24,5 procent tot 68.843 euro en 31 procent daarboven. De gecombineerde druk van vpb plus box 2 kan oplopen tot ruim boven de 40 procent. Zolang u het vermogen in de bv laat doorgroeien, blijft het bij vennootschapsbelasting en stelt u box 2 uit.

Route 2: privé beleggen in box 3

Bij de tweede route keert u eerst geld uit de bv naar privé, betaalt daarover box 2, en belegt vervolgens als particulier. Het vermogen valt dan in box 3. In 2026 geldt onder de Overbruggingswet een heffingsvrij vermogen van 59.357 euro per persoon, oftewel 118.714 euro voor fiscale partners. Boven die grens rekent de Belastingdienst met forfaitaire rendementspercentages: 6,00 procent op beleggingen, 1,28 procent op banktegoeden en 2,70 procent voor schulden. Over dat forfaitaire rendement betaalt u 36 procent belasting. Belangrijk: maakte u in werkelijkheid minder rendement dan het forfait, dan kunt u via de tegenbewijsregeling het werkelijke, lagere rendement laten gelden. In jaren met een hoog rendement is box 3 juist relatief gunstig, omdat over de overwinst boven het forfait niets extra wordt geheven. Het nadeel van deze route is dat u eerst box 2 betaalt om het geld naar privé te krijgen, wat in feite een voorschot op de aanmerkelijkbelangheffing is die u bij beleggen vanuit de bv had kunnen uitstellen.

Wanneer is welke route logisch?

Er is geen universeel antwoord; de uitkomst hangt af van uw verwachte rendement, uw winstniveau en of u het geld op afzienbare termijn privé nodig heeft. In grote lijnen geldt: hoe hoger het werkelijke rendement uitvalt boven het box 3-forfait van 6,00 procent, hoe aantrekkelijker privé beleggen wordt, omdat box 3 dan een vast forfait heft terwijl de bv-route over de volledige winst vpb rekent. Valt uw rendement juist lager uit dan het forfait, dan kan de bv-route gunstiger zijn, zeker omdat u box 2 kunt uitstellen zolang u niet uitkeert. Heeft u het geld op korte termijn privé nodig, bijvoorbeeld voor een woning, dan betaalt u de box 2-heffing toch en kan privé beleggen logischer zijn. Wilt u het vermogen juist generaties lang in de holding laten doorgroeien, dan is de bv-route met uitstel van box 2 vaak passender. Reken beide scenario's altijd door met een accountant: kleine verschillen in rendement, horizon en uitkeerwens kunnen de uitkomst omdraaien. Dit is nadrukkelijk geen fiscaal advies.

Welke brokers bieden zakelijke rekeningen in 2026?

Het aanbod aan zakelijke beleggingsrekeningen is in 2026 flink uitgedund. Twee grote partijen die particulieren goed bedienen, DEGIRO en LYNX, bieden geen zakelijke rekeningen aan reguliere ondernemers aan; LYNX accepteert nog uitsluitend partijen die als professionele belegger onder MiFID kwalificeren. Wie vanuit een bv of holding wil beleggen, valt daarom terug op een kleinere groep aanbieders. Saxo biedt zakelijke rekeningen met een breed instrumentenaanbod; de valutakosten liggen er met circa 0,25 procent relatief hoog, maar bij grotere portefeuilles kunnen staffelkortingen op basis van het accountniveau voordeel opleveren. MEXEM en EasyBroker draaien beide op het platform van Interactive Brokers. MEXEM staat bekend om lage transactiekosten vanaf circa 1 euro per order en zeer lage valutakosten van rond 0,005 procent, wat voor internationaal beleggende bv's flink kan schelen. EasyBroker rekent voor zakelijke klanten een vaste maandelijkse bijdrage vanaf circa 25 euro voor een eenvoudige structuur met één bv en één aandeelhouder. Controleer altijd de actuele tarieven, de vereiste documenten (zoals een uittreksel van de Kamer van Koophandel) en of de aanbieder onder toezicht staat van bijvoorbeeld de AFM of een Europese toezichthouder zoals BaFin of de Ierse Central Bank.

Risico's, kosten en aandachtspunten

Zakelijk beleggen voegt aan het normale beleggingsrisico enkele specifieke aandachtspunten toe. Ten eerste de administratie: een bv moet koerswinst en dividend in de jaarrekening en de aangifte vennootschapsbelasting verwerken, wat de boekhouding complexer maakt en accountantskosten kan verhogen. Ten tweede de liquiditeit: belegt u reserves die u later voor een investering, pensioen in eigen beheer of belastingaanslag nodig heeft, dan kunt u gedwongen worden te verkopen op een ongunstig moment. Ten derde de kosten: transactiekosten, valutakosten en eventuele maandtarieven knabbelen aan het rendement, en bij een bv tellen die kosten weliswaar als aftrekpost, maar drukken ze nog steeds het netto resultaat. Ten vierde de fiscale onzekerheid: de box 3-systematiek is door rechtspraak en de Overbruggingswet de afgelopen jaren herhaaldelijk gewijzigd, en ook na 2028 verandert het stelsel mogelijk opnieuw. Houd er rekening mee dat een route die nu gunstig oogt, dat over enkele jaren niet meer hoeft te zijn. Spreid uw beleggingen, beleg alleen structureel overtollig vermogen en laat uw opzet periodiek toetsen. Dit artikel is informatief en bevat geen beleggings- of fiscaal advies.